【上場企業】株式会社はせがわ┃仏壇仏具・墓石販売の売上・業績・利益をまとめて分析

葬祭サービスを提供する企業は日本全国に7,000社以上存在するといわれていますが、株式を公開している上場企業は7社（2024年7月29日現在）のみです。
潤沢な資金を保有する大手冠婚葬祭互助会や、全国的に事業を展開するような大手葬儀社であっても、そのほとんどは「非上場企業」のため、詳しい内部事情についての情報は開示されていません。

しかし上場企業では、株主や投資家に対して投資判断に資する情報を提供するために、業績や財務状況に関する詳細な情報を開示する義務を負っています。
インターネットが普及した現在では、上場企業の情報開示も自社ホームページ上でおこなわれているため、基本的には誰でも閲覧可能です。

上場葬儀社の決算資料には、葬儀業界に身を置く方にとって有益な情報が多数掲載されているため、できればすべて目を通しておきたいところです。
とはいえ葬儀の現場に立たれている方の多くは、日々の業務に邁進されているため、なかなか時間を取るのが難しいのが現状でしょう。

そこで本記事では、葬儀業界における上場企業のうちの1社「株式会社はせがわ」の業績や財務状況について、決算資料を参考に詳しく解説いたします。

上場企業の決算とは

株式の上場には、資金調達が容易になる、社会的信頼性や知名度が向上するなどのメリットがある反面、業績や財務状況などの内部情報について詳細に開示する義務が生じるなど、デメリットも少なくありません。
上場企業と非上場企業の決算に関する主な違いについて、以下にまとめました。

項目	上場企業	非上場企業
情報開示	厳格な情報開示義務あり	比較的緩やかな情報開示
決算発表	四半期ごとに決算発表	年1回または年2回の決算発表
監査	会計監査人（公認会計士・監査法人）による監査が義務付けられている	会計監査人の監査が不要なケースも多い＊会社法上の大会社（資本額が5億円以上または期末の負債額が200億円以上の株式会社）は、会計監査人による監査が義務付けられている

非上場企業の場合、決算資料として貸借対照表（資本額が5億円以上または期末の負債額が200億円以上の大会社は、貸借対照表および損益計算書）を、定時株主総会（毎事業年度の終了後）の終結後遅滞なく公告するよう会社法で定められています。

しかし上場企業では毎事業年度の終了後だけでなく、四半期（3か月）ごとに決算をおこない、その結果を発表する必要があるため、主に以下の決算資料を開示します。

• 有価証券報告書（年1回：事業年度終了後3カ月以内）
• 半期報告書（年1回：半期経過後45 日以内）
• 決算短信（年4回：四半期決算後45日以内）

以前は上記のほかに「四半期報告書（年4回：四半期決算後45日以内）」の提出も義務付けられていましたが、2024年4月から廃止となりました。

有価証券報告書（ゆうかしょうけんほうこくしょ）とは

有価証券報告書（ゆうかしょうけんほうこくしょ）は、上場企業が投資家や株主に対して、企業の経営状況や財務情報を詳しく報告するための書類で、すべての上場企業に提出が義務付けられています。

有価証券報告書は、投資家に対して企業の現状と将来の見通しを、透明かつ正確に伝えることを目的に開示されます。

有価証券報告書には、主に以下のような情報が記載されます。

情報の種類	具体的な内容
企業情報	企業の概要、沿革、事業内容、主要な製品やサービスについての説明
経営方針・戦略	経営陣のビジョンや中長期的な経営戦略、事業計画など
財務情報	損益計算・貸借対照表・キャッシュフロー計算書などの財務諸表など
経営成績	直近の業績や過去数年間の業績推移、セグメント別の業績など
リスク情報	経営に影響を与える可能性のあるリスク要因についての説明、および対応策
役員報酬	取締役や監査役の報酬に関する情報

決算短信（けっさんたんしん）とは

決算短信（けっさんたんしん）は、上場企業が四半期ごとに業績を迅速に報告するための書類です。
株主や投資家などに対して企業の最新の業績情報をタイムリーに提供し、適切な投資判断を支援することを目的に開示されます。
決算短信は速報性が重視されるため、通常は有価証券報告書にくらべ、簡潔かつ要約された形式で提供されます。

決算短信には、主に以下のような情報が記載されます。

1. 経営成績の概要：売上高、営業利益、経常利益、当期純利益などの主要な財務指標が記載されます。これにより、企業の業績の概要を迅速に把握することができます。
2. セグメント情報：企業の主要な事業部門ごとの業績が報告されます。これにより、どの部門が収益を上げているか、または損失を出しているかを確認できます。
3. 財務状況の概要：貸借対照表の主要な項目（資産、負債、純資産）やキャッシュフローの状況が簡潔に示されます。
4. 業績予想：企業が将来の業績見通しを示す場合もあります。これは、投資家が企業の将来性を評価する際の重要な参考情報となります。

四半期報告書の廃止について

2023年11月20日に成立した「金融商品取引法等の一部を改正する法律」により、これまで上場企業に提出が義務付けられていた「四半期報告書」が廃止されました。
この改正は、企業の報告負担の軽減と経営の柔軟性向上を目的としています。

四半期報告書は、上場企業が3か月ごとに業績を報告するための書類ですが、四半期決算短信（以下「決算短信」）と内容も類似していることにくわえ、作成時期も重なっていることから、企業における業務負担の大きさが課題となっていました。
また、短期的な業績に焦点が当たりすぎることで、長期的な経営戦略の妨げになるという批判もありました。

そこで今回の法改正では、3か月ごとの情報開示を決算短信に1本化するとともに、これまでの四半期報告書にくらべて閲覧期間が長く（3年から5年に延長）設定された「半期報告書」の提出が新たに義務付けることで、上記のような課題の解消が図られています。

株式会社はせがわの概要

株式会社はせがわは、「お仏壇のはせがわ」を中心に運営しており、関東、東海、九州エリアを中心に130店舗以上、直営店で展開しています。
2015年6月にはカリモク家具株式会社との協同開発仏壇「SOLID BOARD JUST（ソリッド ボード ジャスト）」を本格展開しました。
また2022年6月には、子会社である株式会社田ノ実を吸収合併し、お仏壇のはせがわが展開する飲食・食品・雑貨事業の「田ノ実」を展開しています。

このほか相続・遺品整理・手続きなど、葬儀後のお手伝いとして「はせがわピースライフサポート」を様々な分野の専門家と協力して行っています。
くわえて、グループ会社の1つには、寺院内陣の設計施工や文化財建造物漆箔保存修復工事などをおこなう「はせがわ美術工芸」があります。

同社では、銀座本店と福岡本店をフラッグショップと位置づけ、伝統的なお仏壇だけでなく、家具調のお仏壇などライフスタイルに合わせたお仏壇選びを可能としています。

• お仏壇のはせがわ
  • 西日本地区：25店舗
  •  関東地区：97店舗
  •  東海地区：13店舗
• 田ノ実
  •  関東地区：1店舗

計：136店舗（2024年5月現在）

商号	株式会社はせがわ
所在地	〒112-0004東京都文京区後楽1-5-3　後楽国際ビルディング7階
設立年月日	1966年（昭和41年）12月
代表者	代表取締役社長　新貝 三四郎
従業員数	1,202名（2024年３月期）
事業内容	仏壇仏具事業・墓石事業・屋内墓苑事業・飲食・食品・雑貨事業・その他
上場区分	東京証券取引所　スタンダード市場・福岡証券取引所
公式ホームページ	https://corp.hasegawa.jp/

株式会社はせがわの貸借対照表

貸借対照表は、企業の財政状態をスナップ写真のように捉えたもの。いわば、企業の「健康診断書」です。この診断書を読み解くことで、企業の安定性や成長性、さらにはリスクなどを評価することができます。
貸借対照表は資産・負債・純資産の3つの主要部分に分かれています。

資産は企業が所有するすべての価値あるものを示し、流動資産と固定資産に分類されます。流動資産には現金や売掛金、在庫などが含まれ、短期間で現金化できるものです。
一方、固定資産には土地や建物、機械設備など長期間使用されるものが含まれます。

次に、負債は企業が返済義務を負う全ての債務を示し、流動負債と固定負債に分類されます。

• 流動負債：1年以内に返済義務のある借入金や買掛金
• 固定負債：1年以上の返済期間がある長期借入金など

最後に資本金・資本剰余金・利益剰余金などで構成される純資産は、資産から負債を差し引いたもので、企業の自己資本と考えられます。

■貸借対照表で重視すべきポイント

自己資本比率	企業が自己資金でどれだけ経営しているかを示す指標です。この比率が高いほど、外部からの借入に頼らず、安定した経営を行っていると評価されます。
流動比率	短期的な支払能力を示す指標です。手持ちの現金やすぐに現金化できる資産が、短期の借入金をどれだけカバーできるかを示します。流動比率は以下の計算式で算出できます。「流動比率（％）＝流動資産 ÷ 流動負債 × 100​（単位％）」
利益剰余金	過去に生み出した利益のうち、配当やその他の用途に回されずに残っているお金です。企業の内部留保を示し、将来の投資や債務返済に利用できる資金源となります。

株式会社はせがわの自己資本比率は65.88％

自己資本比率は、一般的に30%以上：安定企業・50%以上：優良企業・70%以上：超優良企業といわれているものの、企業規模や事業内容によって目安となる数値は異なります。
ちなみに、葬儀業界における自己資本比率の中央値は10.5％、黒字かつ自己資本プラス企業の平均は27.7％とされています。（参照：日本政策金融公庫『業種別経営指標』）
自己資本比率は「自己資本比率（％）＝純資産÷総資産（資産合計）×100」の計算式で算出可能です。

株式会社はせがわ 株式会社における2024年3月期の自己資本比率は、以下のように算出されました。

119億0千2百万円（純資産の部計）÷ 180億6千5百万円（資産合計）×100＝65.88
上記の式から同社の自己資本比率は65.88%(前年比で5.8ポイント上昇）となりました。

株式会社はせがわの利益剰余金

利益剰余金は、企業が過去の利益を蓄積したもので、企業の内部留保として再投資や事業拡大、設備投資、借入金の返済などに使われます。
利益剰余金は、企業が持続的な成長を図り、財務の安定性を高めるうえで、重要な役割を果たします。

株式会社はせがわの2024年3月期における利益剰余金は61億2千3百万円（前年同期比14.71％増加）となりました。
過去6年間における株式会社はせがわの利益剰余金は、2020年3月期に若干減少したものの、全体的には緩やかに増加を続けています。

株式会社はせがわの損益計算書

損益計算書は、企業の一定期間における収益と費用を対比し、最終的な利益または損失を明らかにする財務諸表です。
いわば企業の「成績表」のようなものとなりますが、中でも特に注目したい項目は、売上高・営業利益・経常利益となります。

売上金額の推移

株式会社はせがわの2024年3月期における売上高は213億0千8百万円（前年同期比1.43％減少）となりました。
株式会社はせがわの売上高は、新型コロナの影響が最も大きかったと思われる2021年3月期に減少したものの、2022年以降は回復傾向にあるようです。

営業利益の推移

営業利益は、企業の本業から得られる利益を示す数値で、売上総利益から販管費（＝販売費および一般管理費）を差し引いて算出されます。
企業の主たる事業の収益力を評価するうえで、重要な指標となる数値です。

株式会社はせがわの2024年3月期における営業利益は16億1千3百万円（前年同期比8.82％減少）となりました。
2024年3月期における営業利益の減少には、ショッピングセンター内へ４店舗の新規出店や、商品原価の高騰が影響しているようです。

株式会社はせがわでは、2020年3月期に営業損失が発生したものの、2021年3月期に黒字転換して以降は、10億円から17億円ほどで推移しています。

経常利益の推移

経常利益とは、企業の本業だけでなく、本業以外の活動からも得られた利益を合計したものです。
営業利益に、受取利息や配当金などの営業外収益を加え、支払利息や有価証券の売却損などの営業外費用を差し引いて計算されます。
本業だけでなく、投資活動や財務活動からも得られる利益を考慮することで、企業の安定的な収益力を評価することができます。

株式会社はせがわの2024年3月期における経常利益は16億3千8百万円（前年同期比7.61％減少）となりました。
株式会社はせがわの経常利益も、やはり2020年3月期に経常損失が発生したものの、2021年3月期に黒字を回復して以降は堅調に推移しており、経営安定性に不安は感じられません。

まとめ

本記事では、株式会社はせがわの決算資料（有価証券報告書・決算短信・決算説明）などを参考に、同社の業績や財務状況について解説いたしました。
上場企業である同社でも、新型コロナの影響は大きかったようですが、2022年以降は順調に回復している印象です。

株式会社はせがわは、供養だけでなく、葬儀後のお手伝いも専門家と協力して行いながら幅広い顧客支援を行っています。
また、国内有名家具メーカーとの共同開発したお仏壇の販売や、より身近な供養を追求したスタイルの仏壇開発・企画など、新たなことにも積極的に挑戦しているようです。

株式を上場している葬祭関連企業の動向は、葬儀業界全体の今後にも、大きな影響を与える可能性が高いでしょう。
葬研では、今後も株式会社はせがわをはじめとした上場企業の決算情報について、注視していきたいと思います。